〖农产品〗农产品内外品种走势相对独立

  从适合农田作业的时间来看,本轮高温干旱天气并未影响到美国大豆和玉米的正常农田作业。今年大豆和玉米的农田作业与去年同期基本持平,处于正常范围。由于目前仍处天气炒作的高峰时段,天气风险升水的波动将继续给美豆和美玉米带来短期波动影响。   但…

  从适合农田作业的时间来看,本轮高温干旱天气并未影响到美国大豆和玉米的正常农田作业。今年大豆和玉米的农田作业与去年同期基本持平,处于正常范围。由于目前仍处天气炒作的高峰时段,天气风险升水的波动将继续给美豆和美玉米带来短期波动影响。

  但是欧盟市场明显受到高温干旱天气的影响,从玉米到葵花籽,再到甜菜的产量都存在下调预期。标普全球商品洞察公司称,欧盟玉米产量预计将比去年减少1250万吨,葵花籽产量预计将减少160万吨。受高温干旱影响,欧洲甜菜产量受损,下一年度欧盟和英国的食糖总产量将达到1640万吨,同比减少约100万吨。如果未来几周天气仍没有实质性的改善,欧盟地区作物产量可能会进一步下调。

  油菜籽市场整体并未受到过多天气因素的干扰,现阶段加拿大西部大草原地区天气条件相对良好,有助于油菜籽作物生长。目前,加拿大大草原大部分地区的油菜籽长势比正常落后大约两周,意味着收获工作要等到9月以后进行,在此之前,油菜籽市场将继续受到天气形势的左右。

  相比大豆、玉米、油菜籽,棉花产量前景受到高温干旱天气的影响程度更大。美国农业部8月月度供需报告中大幅下调全球棉花产量64万吨,为近二十年的第二低位,其中减产主要来自美棉新作产量的下调。在美国得州高温干旱的恶劣天气影响下,60%—70%的美棉新作种植进入水分较为敏感结铃期,10%左右的美棉新作进入对水分最敏感吐絮期,新作优良率大幅调降至31%,远远偏离寻常年间的正常水平,这引发了市场对新作弃耕率的担忧。核算弃耕率从31.5%大幅提升至41.9%,为近二十年的历史最高水平。

  目前,美棉主产区的气温仍高于往年同期,美国得州的降雨量仍处于过去三年同期的低位。因此,我们看到在美国农业部的月度供需报告中释放超预期的利多影响之后,美棉期价不仅迎来连续2日涨停板,更是连续7日持续攀升。

  在欧美市场围绕天气题材展开交易的背景下,国内产区的形势明显要好很多,尤其是国内重要的粮食作物产量主要集中在东北地区,虽然南方出现持续的高温干旱天气,但利好于油菜籽。相比欧美的高温干旱,国内东北产区降雨较为充沛。目前国内行业调研数据显示,今年国内玉米总产量有望持稳在2.72亿吨,国产大豆产量更是有望迎来增产。

  整体来看,在天气炒作的预期影响下,国内外农产品市场分不同地区和不同品种走势将出现差异化的表现。国际市场按照受天气影响的程度由强到弱进行排序,分别为棉花、玉米、油菜籽、大豆。相比国际市场,国内产区的天气形势总体有利于作物生长,在保证国内产区农作物产量的背景下,南方地区的高温干旱天气尚不会对国内的粮食安全构成威胁。同时,国内市场自给率较高的农作物受到国际市场的联动性影响也将较为有限。从国际市场高温干旱的天气炒作对国内市场的影响路径来看,从强到弱依次为棉花、油菜籽、大豆和玉米。在国内市场产量有保证的背景下,农产品整体跟涨的幅度将会相对有限。(作者单位:宝城期货)

  
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