稳增长政策对冲高温等不利因素影响 制造业景气度逆势回升

  9月1日讯(记者 李春晖)8月份制造业遭遇“疫情+高温”不利因素影响,景气程度却不降反升。   国家统计局8月31日发布8月份中国采购经理指数运行情况,制造业采购经理指数(PMI)为49.4%,比上月上升0.4个百分点。   从分类指数…

  9月1日讯(记者 李春晖)8月份制造业遭遇“疫情+高温”不利因素影响,景气程度却不降反升。

  国家统计局8月31日发布8月份中国采购经理指数运行情况,制造业采购经理指数(PMI)为49.4%,比上月上升0.4个百分点。

  从分类指数看,生产指数为49.8%,与上月持平;新订单指数为49.2%,高于上月0.7个百分点。

  东方金诚首席宏观分析师王青认为,上述供需两端景气度的“一平一升”,体现了稳增长政策与高温、疫情等不利因素的对冲效应。“8月日均新增新冠感染数量比7月有所增加,当月制造业PMI指数却不降反升,主要原因是8月稳增长政策进一步加码,有效缓解了市场需求下滑势头。”他表示。

  8月中旬以来,新一轮稳增长政策集中出台。货币政策方面,央行8月15日超预期下调MLF利率10个基点,随后又引导LPR下调,其中1年期下调5个基点,5年期以上下调15个基点,对房地产按揭等中长期贷款的支持力度加大。

  财政政策方面,8月24日的国务院常务会议提出“在3000亿元政策性开发性金融工具已落到项目的基础上,再增加3000亿元以上额度”、“依法用好5000多亿元专项债地方结存限额,10月底前发行完毕”。这些举措既可增加有效投资带消费,又有利于应对贷款需求不足。

  一系列政策合力之下,经济复苏态势有所恢复,增长动能开始重新积聚。

  国家统计局数据显示,8月份,在调查的21个行业中,有12个行业PMI较上月上升,多数行业景气水平有所改善,部分重点行业保持扩张。

  例如,随着各项促消费政策措施落地生效,消费品行业PMI升至52.3%,高于上月0.9个百分点。其中,受中秋临近等因素带动,农副食品加工、食品及酒饮料精制茶等行业产需两个指数均升至55.0%以上较高景气区间,近期市场需求加快释放,企业积极备货。

  从企业规模看,大、中型企业PMI有所回升,小型企业生产经营压力仍然较大。8月,大型企业PMI为50.5%,比上月上升0.7个百分点,升至扩张区间。中型企业PMI为48.9%,比上月上升0.4个百分点,景气水平有所改善。小型企业PMI为47.6%,比上月下降0.3个百分点。

  “大型企业往往最先感受到政策暖意,8月以来新一轮稳经济政策出台之后,大企业PMI已率先回升至荣枯线以上。但政策效应尚未传导至中小企业,尤其是小型企业。”民生银行首席经济学家温彬表示。

  “小型企业仍需政策扶持。”王青表示,“除了减税降费之外,当前小型企业更需要通过政策面提振总需求来增加订单。”

  不过,面对“疫情+高温”不利影响,8月小型企业PMI降幅仍较为温和。王青认为,或与当前上游原材料价格下跌令小型企业面临的成本压力减轻有关。

  随着国际大宗商品价格下行以及国内保供稳价政策落地见效,曾经困扰企业的原材料成本压力正在明显缓解。国家统计局调查结果显示,8月反映原材料成本高的企业占比为48.4%,比上月下降2.4个百分点,年内首次低于50.0%。

  虽然8月制造业PMI尚未回到荣枯线以上,但趋势已现回稳。展望未来,分析机构表示,近期国内疫情出现回落势头,加之新一轮稳增长政策正在陆续推出,9月制造业PMI有望回升至扩张区间。

关于作者: 博易大师

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