大商所组织开展再生钢铁原料期货模拟交割

  近日,在江苏常州,在大商所以及国联期货、中辉期货等指导和见证下,常州富邦恒冠再生物资有限公司(简称常州富邦恒冠)、丹阳扬子江循环经济科技发展有限公司(简称丹阳科技发展)两家公司完成了30.78吨再生钢铁原料的期货模拟交割流程。   记者…

  近日,在江苏常州,在大商所以及国联期货、中辉期货等指导和见证下,常州富邦恒冠再生物资有限公司(简称常州富邦恒冠)、丹阳扬子江循环经济科技发展有限公司(简称丹阳科技发展)两家公司完成了30.78吨再生钢铁原料的期货模拟交割流程。

  记者了解到,今年以来,大商所加快开展再生钢铁原料期货上市推进工作,邀请相关企业、仓库和会员开展模拟交割,至今已举办3场模拟交割活动,推动交割流程得到市场检验,为企业、会员单位积累了近距离观察、了解新合约规则和亲身参与交割实务的宝贵经验,同时也标志着酝酿多年的再生钢铁原料期货上市进入了练兵备战的“快车道”。

  助企业“身临其境”了解交割规则

  近年来,实物交割机制在有效连接期现货市场、保障已上市期货合约平稳运行方面的作用有目共睹。而对于还未上市的新合约,大商所通过模拟交割方式对新合约交割机制有效性进行充分验证,也为企业提供了参与交割的“练兵场”。

  大商所相关部门负责人表示,之所以在钢铁再生原料期货上市前多次开展模拟交割,是基于三方面考虑:首先,模拟真实交割出库、取样和交割检验流程,以进一步评估交割流程方案的有效性。其次,验证可能存在的交割料型错配和交割地点错配情景,提高解决交割争议的能力。最后,使会员和产业客户深入了解交割过程,为市场培育做前期准备。

  在此背景下,大商所根据再生钢铁原料市场变化情况和产业诉求,不断完善交割制度设计,并于7月、11月先后在日照、马鞍山、常州等地举办3场模拟交割。在常州举办的模拟交割中,卖方常州富邦恒冠和买方丹阳科技发展两家企业此前并无贸易往来。双方通过卖方挂牌、买方摘牌的方式配对成功,对再生钢铁原料货物料型、品质、数量等进行细致沟通,并最终达成一致签订现货购销合同。货物交收当天,买方从丹阳出发前往常州提货,双方按照交割流程要求,对堆密度、杂质等指标开展预检,预检结果合格后由卖方进行装车、取样,买方监督取样。在满足交割规定的基础上,卖方还额外利用自有设备对样品测试钢水收得率,供买方参考。最终,买方对货物质量表示认可,签订模拟交割确认书,完成了30.78吨的模拟交割流程。

  此次模拟交割对交割流程、交割质量标准等设计进行了一次全面检验,让企业和会员单位进一步加深了对再生钢铁原料期货交割流程的理解,积累了交割经验。“交割前,买卖双方通过摘牌盲配产生,最大程度模拟了真实交割场景。交割期间,我们对交割品从堆密度、长度超过200mm件占比、夹杂物含量、 钢水收得率等指标进行验证,结果均达标并符合要求,进一步验证了交割品标准的可实施性。同时,买方提货前先看货,如有争议可以提出质检要求,这为合理解决交割争议创造了条件。”参与此次模拟交割的国联期货总经理助理孙明月对记者说。

  在常州富邦恒冠董事长许克勤看来,参与模拟交割有两点感受:第一点感受是沟通顺畅。模拟交割前,交易所、国联期货全程跟进交割进展,耐心解答我们在实际操作中的疑问,详细指导业务安排。第二点感受是合约标准的完善性。再生钢铁原料期货以破碎料为交割标准品,以钢板料和钢筋切粒为替代品,解决了达标破碎料资源较少的问题,为交割业务平稳开展创造了条件。更重要的是,交割品质量标准较为明晰,测量方法可行度很高,解决了行业长期以来标准难统一等问题。他表示,通过这次模拟交割,进一步坚定了未来参与再生钢铁原料期货交易和交割的信心。

  买方丹阳科技发展的母公司——江苏飞达控股集团投资部总经理周耀臣表示,在交易所、中辉期货的支持和指导下,在本次模拟交割的过程中,买卖双方严格遵守再生钢铁原料期货的质量标准和交收规则,交割品质量指标优于规则规定,各环节衔接流畅。“这次模拟交割在再生钢铁原料和钢铁产业链都引起较大反响,市场对交割规则、质量标准以及交割流程等非常关注,为再生钢铁原料期货上市工作做好了预热。”

  企业期待为产业撑起风险“保护伞”

  铁矿石、焦炭和再生钢铁原料是钢铁生产的主要原料。再生钢铁原料是唯一可大规模替代铁矿石的绿色铁素原料,但同时也是国内唯一没有期货工具的主要炼钢原料品种。记者从对参与此次模拟交割的企业、会员的采访中了解到,钢铁、再生钢铁原料产业链企业对于上市再生钢铁原料期货的呼声较高。

  “从基本面看,再生钢铁原料的供给量相对平稳,不少大型废钢基地及加工品常备库存高,但需求波动大,导致近年来价格波动剧烈。”中辉期货大连分公司总经理张晓鹤表示,再生钢铁原料期货上市后,将与现有螺纹钢、热轧卷板、铁矿石、焦煤、焦炭期货共同组成覆盖钢铁产品和原料的更为完整的避险工具体系,钢厂可以通过产品和原料期货锁定生产成本和利润,再生钢铁原料生产和贸易企业可以通过套期保值提前锁定销售价格、动态管理库存,利用期货价格定价,有助于提高企业定价影响力。上市标准化期货合约,也将带动行业标准化规范化发展和产业结构升级。

  而通过此次模拟交割“结缘”的两家企业格外珍重这份来之不易的合作,均表示,未来将进一步深化合作关系,期待再生钢铁原料期货早日上市。

  “近年来,江苏飞达控股集团一直积极开展期货套期保值,基差点价已是常态化操作。期盼再生钢铁原料期货能早日推出,实现原料到成材的闭环利润套保,帮助更多企业实现稳健经营。”周耀臣说,同时期待未来交易所支持更多符合条件的企业设置交割库,继续拓宽期货辐射范围,为更多企业参与期货市场提供便利。

  与在期货市场打拼多年的“老兵”江苏飞达控股集团相比,常州富邦恒冠还是期货市场的“新手”。许克勤坦言,虽然此前从未开展期货套期保值,但公司一直关注黑色系期货市场,对大商所推出再生钢铁原料期货十分期待。

  “期货市场具有价格发现和风险管理功能。再生钢铁原料期货上市后,期货价格可以作为我们日常经营决策的重要依据,通过期货套保实现风险对冲,孕育出更多、更优的经营模式。同时,期货作为标准化的工具,在引导再生钢铁原料行业形成行业标准、吸引更多的精英人才关注等方面也具有积极正向的作用,有利于行业健康发展。”他认为,不久的未来,了解再生钢铁原料期货将是行业里的每一个参与者的“必修课”。公司会成立专门的期货研究小组,积极拥抱期货上市的机遇,积极参与期货套保与实物交割,努力在行业变革过程中做大做强。

关于作者: 博易大师

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