2021年深圳规上工业总产值达4.1万亿元，首次突破4万亿元，连续3年居全国大中城市首位。深圳战略性新兴产业不断做大做强，2021年增加值达1.2万亿，占GDP比重提升至39.6%；先进制造业、高技术制造业占规模以上工业增加值比重分别达67.6%、63.3%。
农业农村部要求，各地各部门切实提高关键技术到位率和覆盖面，合力推动带状复合种植任务落实落细。截至目前，600多万亩春播任务已全部完成、在田长势良好，夏播已完成305万亩、占夏播任务36%，预计6月25日前能全部完成。
世贸组织农业谈判三十三国协调组（G33）成员部长级会议召开。农业农村部副部长马有祥出席会议时指出，发展中成员要携手推动粮食安全公共储备达成永久解决方案，争取使用特殊保障机制政策工具，维护农业产业安全和生计安全。
原油：
本期原油板块小幅上扬，内盘SC原油期货夜盘收涨1.74%，报770.2元/桶；外盘Brent原油期货收涨0.29%，报122.36美元/桶；WTI原油期货收涨0.35%，报121.09美元/桶。近期利比亚石油生产再次因不可抗力因素而部分停产，利比亚关键石油港口EsSider和RasLanuf港口将关闭。利比亚石油部长于昨日表示，利比亚石油产量或下降逾100万桶/日，进一步推涨市场供应趋紧预期，建议关注后续恢复进程，预计影响作用相对短期。目前原油基本面偏紧格局较为稳固，加之俄乌局势短期之内或难以得到根本性解决，预计中长期油价以高位宽幅波动走势为主。短期来看，市场聚焦美国高通胀压力，5月CPI再创40年来新高导致市场担忧情绪显著升温，美联储或加快收紧流动性步伐以抑制通胀攀高。本周美联储FOMC会议在即，若加息幅度超市场预期或对油价构成一定短线利空压力，建议警惕国际金融市场波动传导。此外，本周IEA及OPEC将公布月报，建议关注。观点仅供参考。
燃料油：
本期燃料油板块涨跌不一，FU高硫燃期货夜盘收涨0.60%，报4051元/吨；LU低硫燃期货夜盘收跌2.71%，报6352元/吨。低硫燃走势偏弱，或为前期高低硫走势显著分化后市场情绪趋缓调整阶段。从基本面格局而言，整体维持低硫燃供应紧缺以及高硫燃供应趋宽预期。从月差结构来看，内盘高硫燃FU9价差及外盘S380近月月差均呈微幅Back结构；外盘低硫燃近月月差在55美元/吨以上高位。从高低硫价差来看，内盘LU-FU09价差在2200元/吨以上的相对高位，外盘Hi-5AUG在300美元/吨附近，预计近期以偏强走势为主。观点仅供参考。
烯烃产业链：
夜盘甲醇主力比前收盘价跌1.77%至2889元/吨；塑料主力比前收盘价跌0.6%至8928元/吨；PP主力比前收盘价跌0.77%至8742元/吨。
甲醇：
甲醇太仓现货成交在2835元/吨自提，涨20元/吨。基差较弱。从估值看，甲醇制烯烃利润偏低，甲醇华东进口利润底部徘徊，综合估值水平中等。从供需看，国内甲醇开工率73.75%，环比提升；进口方面，预计一周到港量28万吨，属较高水平。总供应增加。下游主要需求MTO开工率83.95%，环比下降；传统需求趋弱，总需求明显下降。当周港口库存上升9.6万吨，主要积累于华东地区。内地工厂库存环比上升1.67万吨，工厂订单待发量略增。综合看甲醇供需边际变化向下。
塑料：
聚乙烯线性临沂现货成交在8970元/吨，跌60元/吨。基差偏弱。从估值看，进口利润从低位快速回升至接近均值水平；线性与低压膜价差仍偏高。综合估值水平中等略偏高。从供需看，一周国内检修损失量8.8万吨，国内产量下降；进口端由于进口利润的逐步回升，聚乙烯进口量或会有所增加。需求端农膜进入淡季，但包装膜较好。库存方面，上游库存中等；中游社会库存和港口库存增加，整体高于往年均值；下游原料库存偏低波动，成品库存有所下降。综合看供需边际变化中等。
聚丙烯：
聚丙烯拉丝宁波现货成交在8850元/吨，跌50元/吨。基差处于低位。从估值看，丙烯聚合利润上行至均值附近，拉丝与共聚价差偏高，综合估值水平偏高。从供需看，国内装置一周检修损失量8万吨，国内产量下行。下游BOPP需求较好，塑编较差。库存方面，上游库存中等；中游社会库存和港口库存增加，整体高于往年同期。下游原料库存和成品库存整体略降。综合看供需边际变化中等。
策略上建议关注塑料多配或甲醇正套交易机会。仅供参考。
纸浆：
周一纸浆主力合约SP2209下跌，较上一交易日下跌150元/吨至7002元/吨，跌幅2.1%。纸浆期货下挫，山东地区进口针叶浆现货市场业者根据自身情况报盘。市场含税参考报价：南方松7200元/吨，银星、太平洋7200元/吨，凯利普7350元/吨。
期货博弈持续：一方面进口货源偏紧，期货盘面贴水大部分可交割货源，期货仓单自4月下旬以来持续注销；另一方面，终端进入季节性淡季，且下游除生活用纸板块外，整体加工毛利率为负，主动补充原料库存意愿偏低。估值来看，期货下行后，以俄针（最便宜可交割品）为锚，基差走强，关注6800~7000元/吨进口成本支撑力度。
操作上，维持6800~7300元/吨区间震荡判断。期价下行，延区间下沿短多，破位即止损。以上观点仅供参考。
橡胶：
周一沪胶跌幅明显，主力合约RU2209较上一交易日下跌400元/吨至12980元/吨，跌幅3.0%。现货方面，越南3L胶、全乳胶（不可交割的老胶）分别下跌150元/吨、200元/吨，跌幅小于期货，负基差收窄。
我们认为，期货大幅下挫以及基差走强的原因在于周末国内外主产区天气放晴后，原料释放带来原料价格下行，预示着割胶整体条件已充分。同时，前期降雨充沛也带来后期供应将快速增加的预期。此外，随着国内疫情趋于平稳，多地陆续解封，乳胶手套等医疗需求边际下降，其他乳胶制品难以承载高价原料，对胶水原料的需求难以持续。
对应估值方面，全乳胶加工利润、乳胶与干胶系成品间价差均存在修复动力；而相对估值的修复，使得天胶绝对价格上方空间下移，压制反弹空间。不过，需要注意到，期货下行幅度大于现货，盘面已开始反映供应端增加的预期，继续下行需要现实层面跟随。
预计RU2209短期在12500±500元/吨区间震荡，快速跌破前低的可能性预计不大，空单入场后建议观望。以上观点仅供参考。
隔夜，LME铜收跌110美元，跌幅1.17%，LME铝收跌45美元，跌幅1.7%，LME锌收跌65美元，跌幅1.76%，LME镍收跌1445美元，跌幅5.3%，LME锡收跌2195美元，跌幅6.27%。从消息面看，5月份美国消费者价格指数(CPI)环比上涨1%，同比上涨8.6%，同比涨幅创1981年12月份以来最大值。美联储将举行6月份议息会议，分析人士普遍预计本月将继续加息50个基点。世界银行上周发布最新一期《全球经济展望》报告说，2022年全球经济增长预期下调至2.9%。5月国产粗铜加工费报价1200-1400元/吨，环比下滑175元/吨；CIF进口粗铜加工费报至140-160美元/吨，环比下滑5美元/吨。进口铜精矿指数（周）报75.27美元/吨，较上期6月2日指数减少3.39美元/吨。据SMM调研数据显示，5月废铜制杆开工率为52.40%，环比上升0.05个百分点，5月份铜板带开工率回升至69.11%。环比增加1.15个百分点，同比减少16.36个百分点。最新SMM主流地区铜库存环比上周增加0.33万吨至11.57万吨，国内电解铝社会库存82.5万吨，较上周四库存下降2.8万吨，铝棒库存较上周增加1.29万吨至14万吨，七地锌锭库存总量为23.26万吨，较上周增加800吨。俄乌战事持续，美联储议息会议阶段，建议短线思路为主，关注国内疫情恢复后消费增长机会。
钢材：
美股暴跌,高盛预计6月和7月联储各加息75个基点,商品价格承压下跌。南方多地出现汛情,钢厂产量继续上升，预计贸易商库存继续累计，钢厂下调出厂价格，多家钢厂报出检修计划。唐山年内将关闭1000万吨以下高炉，影响日均产量1.5万吨。国常会要求调增8000贷款用于基建。上海全面复工复产，市场信心增强。基本面来看，钢材产量环比上升，下游表观消费受到雨季拖累环比下降，钢厂库存环比下降，贸易商库存环比上升，钢市信心有所好转。继续关注疫情缓解后下游消费情况及钢厂复产情况，封低择机做多为主要策略。预计短期螺纹运行区间4500-4900。
美国通胀数据超预期,股市及商品市场承压下跌。欧洲央行预计将在7月和9月加息，铁矿价格承压。基本面来看，本周废钢日均到货量依旧偏低，而生铁产量环比上升，铁矿表观消费环比上升，澳巴发运量处于低位，港口铁矿石库存连续10周下降，铁矿石基本面短期尚佳价格保持涨势，短期逢低做多可操作。
双焦：
13日延续高位回调格局。焦煤现货方面，13日焦煤延续高位运行，山西临汾低硫主焦现汇含税价3150元/吨，河北中硫肥煤2955元/吨。库存低位延续。目前焦煤价格依旧对焦化厂利润带来极大压力。焦炭方面，今日焦化厂完成第二轮提涨，上调200元/吨。目前焦化利润有小幅上行，但依旧承压。需求方面，目前焦炭发运较为顺畅，场内库存仍维持低位运行。由于焦企利润持续倒挂，后续仍有上调预期，伴随钢厂高炉开工较为稳定，焦炭刚需支撑较强。预期后市仍将维持炉料压制成材的格局。目前来看，下游主要受高库存影响，伴随出口量增加以及下游终端逐步修复，后续预期黑色整体将逐步走好。短期来看，盘面高位震荡格局延续，底部存在支撑，建议逢低做多。
昨日权益市场低开，实际波动扩大，沪深300指数实际波动率在21%左右，但日内波动偏低。隐含波动率日内基本与行情呈现正相关关系，整体有所回落，波动率基本呈现水平状态，contango和back的特征均不明显。近月偏度指标出现大幅回落，300ETF期权偏度指标重回负偏-10%左右深度负偏区域，但次月偏度指标相对平稳，负偏在-5%左右，整体浅于近月，关注近月偏度套利机会。合成期货基差小幅回落，近月合约贴水程度较浅。总体来看，虽然近月偏度指标集体负偏，但次月相对稳定，加之合成期货基差与隐含波动率相对稳定，市场风险偏好暂时并无下降的迹象。短期操作建议维持卖出波动率策略，方向策略逢低买入浅实值看涨期权。
昨日权益市场弱势下行，两市成交额超1.09万亿，北向资金全天大幅净流出逾135亿。行业方面，地产、白酒、金融、餐饮板块回调，新能源产业链、化工、教育板块逆市上行。受美国通胀续创新高的影响，市场对美联储收紧预期出现强化，叠加美股的弱势导致情绪影响至A股。但总体而言，国内政策相对独立，且稳增长政策持续出台，加上国内社融数据较佳，无需对后续过于担忧。后续继续关注增量资金入市情况，维持IC占优的思路。中期A股向好的观点不变，建议维持谨慎态度。
豆类商品：
昨日连粕弱势下跌，夜盘美盘豆类商品继续下挫收低，短期头部形成，调整有纵深发展的态势。从近期七月合约走势上看，连续两个交易日的下挫之后，再度逼近1700美分关口。国内油厂豆粕报价下跌30-80元/吨，其中沿海区域油厂主流报价在4260-4300元/吨，CBOT大豆主力合约期价受累于6月USDA报告公布后阶段性利多出尽，叠加南美巴西和阿根廷大豆旧作上调压力。同时美国大豆种植进度不断推进。国内方面，连粕M09单边下跌主要追随美豆期价，本周国内多数地区油厂开机率回升压力，现货价格进一步上涨难度加大，短期或跟随期价陷入震荡格局。
油脂：
棕榈油期、现货高位大幅下挫，印尼恢复出口政策持续发酵，出口配额从100万吨调增至225万吨，加之本周处于议息会议周，全球资本开启避险模式，全球商品集体下滑。国内重点地区棕榈油商业库存约22万吨，居于有统计以来新低。各地可售资源偏紧，油厂挺基差现象普遍。上周国内棕榈油成交有所缩量，周成交主要集中在华东、华南地区，华北地区少量成交。随着国际产需的边际改善，产地棕榈油价格在缺乏其他利多题材下上冲动能不足，进而拖累国内棕油成本。前期支撑松动，资金避险情绪加码。短线偏空思路对待，建议多豆油空棕榈策略持有。
软商品
棉花：
棉花：近日市场传言新疆运补政策降至300元/吨，在此消息的影响下部分运补业务暂停，更有甚者按照300元/吨补贴，市场拿货较为谨慎。当前郑棉基本面维持偏弱格局，下游市场新增订单缺少，市场成交量维持清淡，纺企对于后市整体偏悲观。另据海关数据，5月国内纺织服装出口292.27亿美元，同比增长20.36%，环比增长23.89%。2022年1-5月，纺织服装累计出口1250.67亿美元，增长11.18%，国内纺服出口数据偏好。操作上，郑棉经历前期大跌后震荡概率偏大。观点供参考。
白糖：
5月国内食糖销量迎来反弹，环比大幅增长28.4%。食糖销量好转加快国内食糖库存去化。据统计，5月全国食糖工业库存为415.39万吨，环比下降15%，同比下降12.88%。后期国内食糖消费将迎来旺季，国产糖去库速度有望加快。昨国内现货有所下调，广西现货市场新糖报价5950-5970元/吨-20元，昆明现货市场新糖报价5860-5900元/吨-40元，大理制糖企业新糖报价5840-5870元/吨-40元。操作上，郑糖近期冲高后回落，但后市供需基本面改善，维持中长线看涨思路。观点供参考。
吕肖华[Z0002867]
刘超[Z0011456]
周新宇[Z0012683]
严彬[Z0015241]
谷霄[Z0017009]
彭程[Z0017156]
