01
股指期货：两市近3000只个股收跌，上证综指一度跌穿3300点
今日三大期指涨跌互现。IF2207收盘价为4286.4，收跌0.14%；IH2207收盘价为2895.2，收涨0.15%；IC2207收盘价为6224.2，收跌0.90%。今日指数震荡为主，午后一度加速走弱，两市近3000只个股收跌，市场情绪略有转弱，板块方面有色金属、国防军工跌幅居前，两市成交额小幅降至10801亿元，连续第8个交易日保持在万亿之上。今日北上资金净卖出10.62亿元，其中沪股通净买入9.23亿元，深股通净卖出19.85亿元。中国央行今日开展100亿元逆回购操作，因有100亿元逆回购到期，当日实现零投放零回笼。7天期逆回购中标利率为2.1%，与此前持平，对短期市场影响有限。基本面上，5月全国疫情形势好转，消费、投资端的数据探底回升，盈利端对股指的拖累减弱，但经济仍旧偏弱。当下，市场在“V”型反转走出黄金坑之后，中期进入政策和经济的博弈之中。吉林、上海等地疫情好转所带来的经济探底基本在市场预期之内，这波反弹很大一部分走的也是经济的探底回升，但后续经济能否继续扭转偏弱的态势、政策会不会进一步发力均有待验证。6月LPR维持不变基本符合预期，当前在二季度经济数据还并不是非常明朗的情况下，央行进一步降息可能性也非常小，进一步政策的发力可能要等到二季度数据出来以后，也就是7月中下旬。随着市场已连续反弹近2个月且进入数据清淡期，整体上攻动力有所不足，当前市场已反弹较高，谨防冲高回落的风险。
观点及建议：短期股指注意回调风险，单边以回调后的低多思路为主，不建议追涨。
02
贵金属：市场无超预期变化，短期难形成趋势性行情
今日金银均收跌。AU2208收盘价为396.26，收跌0.49%；AG2212收盘价为4669，收跌1.27%。今日美元指数在104上方偏弱震荡，短期对金银压制略有减弱；十年期美债收益率在3.2%上方震荡，实际利率端强于通胀预期端，短期对金银压制仍存。在ETF持仓方面，6月17日全球最大黄金ETF—SPDR持仓增加11.6吨至1075.54吨，全球最大白银ETF—SLV持仓减少43.04吨至16909.75吨。基本面上，一方面，美联储半年度货币政策报告显示，美联储表示恢复物价稳定的承诺是“无条件的”，多位美联储官员也表示支持7月再次加息75个基点，但加息100个基点则会冲击市场，目前来看概率较小。另一方面，经济衰退预期升温，美国财长耶伦表示预计美国经济将放缓，纽约联储最新经济预测模型也显示美国经济将萎缩两年，经济预测前景比3月份悲观很多。综合以上，通胀尚未见顶，随着年内美联储的连续加息，实际利率和美元仍将保持强势，上方仍有空间，对金银上方均会产生较强压制。但随着美联储回笼美元流动性，加上高通胀对经济的损害，经济衰退预期成为金银下方的强支撑。短期来看，市场没有出现超预期的变化，整体依旧以震荡为主，难以形成趋势性的行情。
观点及建议：短期金银以短线波段思路为主，关注本周鲍威尔在参众两院的半年度货币政策报告陈述。
03
黑色板块
焦炭：终端需求若不能企稳回升，原材料将持续承压
今日09合约在昨日的大幅下跌后震荡运行，收于2994，港口现货价格较本月高点回落350元/吨，港口仓单成本3580元/吨。
黑色系盘面深跌加之钢坯价格断崖式下跌，黑色系市场情绪较为悲观，供应端焦企方面生产正常，暂无明显减产，供应持稳，目前焦企暂时累库并不明显但出货不同程度受阻，下游钢厂随着利润严重倒挂，多开始不同程度降低生产负荷，控制原料到货节奏，短期看成材大跌继续负反馈于原料，第一轮焦炭降价已快速全面落地，后期市场仍虚关注钢材消费端的表现以及钢厂盈利能力。
观点及建议：市场恐慌情绪增加，悲观情绪蔓延，若成材端销售无法好转现货价格不能止跌之前，首先以钢厂利润为标的观察短期的止跌，毕竟焦炭库存等微观供需格局仍能成为支撑。
04
原油：原油超跌小幅反弹，但宏观利空依旧存在
期货市场，布油小幅反弹，目前在115附近震荡整理，SC2208合约涨超2%，短期按照反弹对待；宏观方面，俄乌局势上，目前俄罗斯战局上取得一定突破，欧盟通过第六轮制裁，正式禁运俄油。伊核问题上，双方谈判陷入僵持。地缘政治紧张局势有所缓解，原油价格开始往供需逻辑方向修正；供应端：OPEC+新一期会议决定6、7月份加速增产，拜登下月将与沙特王储会面施压增产，今日沙特对增产的态度也有所松动，供应端预计有一定的增量，但还需要关注增量的幅度；需求端：夏季旺季预期逐步兑现，亚洲需求回升。
观点及建议：目前原油的利空依旧在宏观上，美联储的加息和地缘政治缓解等一系列利空袭来，原油价格承压。但就基本面来看，OPEC能否增产兑现，依旧有待考证，所以不建议原油过分看空，建议前期高位空单继续持有，但无仓者不建议追空或抄底，观望为主。
甲醇：跟随成本和宏观波动，甲醇小幅收涨
甲醇2209合约小幅收涨，收盘价为2700。近日原油大幅下挫，带动整个能化板块共振下跌；成本端，黑色系今日普跌，双焦跌超10%，甲醇成本支撑坍塌，价格重心下移。基本面并未发生异动，甲醇的下跌主要还是受原油和黑色的带动，究其根本原因是宏观方面的负反馈带来的连环反映。目前是甲醇需求端的淡季，MTO装置利润为负，开工率始终维持稳定水平，传统需求目前适逢淡季，下游订单不温不火，需求端的负反馈很快在盘面放映出来。供应端来看，前期检修装置重启，一定程度上供给端的增量压制盘面的上涨。
观点及建议：甲醇2209合约建议前期高位空单可部分获利平仓，无仓者建议观望为主，等待市场情绪回稳。
05
棕榈油：偏空因素叠加，棕油大跌创近2个月新低
棕榈油2209合约日内跌2.29%，收盘9972元/吨；广州市场棕榈油13660元/吨。美联储加息落地，市场氛围较差，油脂价格短期再难破前高；印尼加快棕油出口，市场供应增加；天气条件改善，马来棕油产量也或将增加，棕榈油价格承压；但全球地缘政治紧张，全球市场动荡，加国内植物油库存仍处低位，基本面近强远弱格局明显，油脂预计短期延续高位震荡格局，但中长期来看价格重心或逐渐下移。
观点及建议：棕油近日偏弱运行，建议谨慎看空，注意下方空间。
豆粕：报告出炉前市场缺乏新利好，或维持偏弱震荡
豆粕2209合约日内跌0.85%，收盘价4094元/吨，现货张家港43%蛋白豆粕4200元/吨。近期天气预报显示未来美国多地区天气炎热，缺乏降雨，不利于作物生长，支撑美豆价格，进口大豆维持高价格水平，成本难降支撑市场。国内油厂压榨利润较差，6月大豆到港稍有下降，油厂开工积极，进口大豆数量虽降但豆粕供应依旧偏宽松，现货供应有宽松的趋势，库存处于累库中。需求端生猪价格反弹，去产能速度加快，后续饲料需求或有增加趋势。总体上来说，目前国内豆粕供应虽然逐渐转向宽松，但当前国际大豆供应仍处紧张局势紧张，进口成本依旧高企，豆粕短期随美豆震荡运行。
观点及建议：豆粕2209合约近日随美豆高位震荡，建议保持观望，静待报告指引。
