近期铅冶炼厂减产消息不断传出，铅价也得到一定的支撑。今日沪铅盘中一度涨逾2%，最高触及15240元/吨，刷6月9日以来的新高点。截止日间收盘，沪铅主力收涨1.94%，报15215元/吨。
现货价格今日同样上涨，据SMM现货价格显示，今日SMM1#铅锭现货报价上行至15000~15100元/吨，均价报15050元/吨，单日上涨200元/吨。
基本面来看
国内再生铅成本支撑发挥作用，铅价止跌回升。同时，国内近期云南、湖南地区原生铅冶炼厂以及安徽地区等再生冶炼厂陆续出现较为集中的减产动作，供应收窄或抑制后续铅锭库存上升。
具体来看
SMM此前调研显示，云南多家电解铅冶炼厂因铅精矿供应偏紧等因素而小幅减产，预计6月减产的量在1000吨左右；随后有消息称，湖南某一拥有10万吨年产能的电解铅冶炼厂计划安排在本周进行约3个月左右的停产搬迁动作，考虑到其此前因原料供应偏紧等因素尚未满产的情况，预计6-9月电解铅产量共计减少90002000吨。
再生铅方面
安徽地区环保检查以及农忙导致的部分地区废电瓶回收停滞是6月再生精铅主要减产的因素。不过对于农忙影响，据SMM最新调研显示，安徽地区某回收商称，5月农忙接近尾声，目前该回收商废电瓶日回收量逐渐恢复至4月回收水平，稳定在100吨-200吨之间。
库存方面
据SMM最新库存数据显示，截止6月20日，SMM五地铅锭库存总量至9.42万吨，较上周五环比上升1100吨，虽整体库存依旧延续增势，但增速已明显放缓。考虑到近期原生铅和再生铅部分冶炼厂的集中减产情况，SMM认为后续铅锭库存增量或随之放缓，不排除出现库存出现小降的可能性。
数据来源：SMM数据库
需求端方面
铅蓄电池消费方面目前还未有明显的好转，尽管6月终端订单相比5月有所回升，但电池企业成品库存依然保持高位。SMM认为，当前铅消费端复苏预期尚未兑现，需要警惕高位追涨。
综合来看
当前国内铅市总体维持供需双弱的局面，供应端减产消息频出，而消费端蓄电池终端恢复尚有限，需求仍显偏弱。昨日日间铅价跌至前期低点附近，再生铅成本支撑显现，铅价止跌回升，但期铅走高后，现货市场下游采购积极性明显下滑，消费表现复苏预期尚未兑现使得期铅上方均线压力凸显，追高需谨慎。
