三立期货:金银波段思路,双焦逢高看空,甲醇偏弱对待(20220622收评)

导语:股指期货:市场午后加速走弱,上证综指再度跌穿3300点。贵金属:市场无超预期变化,短期难形成趋势性行情。双焦:产业链现货端均恐慌悲观,利润的调节是企稳或反弹的节点。原油:外盘大幅下挫,原油短期看空。甲醇:宏观和基本面走弱,甲醇逢高看空…

导语:股指期货:市场午后加速走弱,上证综指再度跌穿3300点。贵金属:市场无超预期变化,短期难形成趋势性行情。双焦:产业链现货端均恐慌悲观,利润的调节是企稳或反弹的节点。原油:外盘大幅下挫,原油短期看空。甲醇:宏观和基本面走弱,甲醇逢高看空为主。棕榈油:棕油近期市场偏空,维持弱势运行。豆粕:产区降雨预期增加,豆粕随美豆小幅下跌。

股指期货:市场午后加速走弱,上证综指再度跌穿3300点


今日三大期指全线收跌。IF2207收盘价为4231,收跌1.11%;IH2207收盘价为2863.2,收跌0.90%;IC2207收盘价为6115.2,收跌1.57%。今日大金融午后走弱带动指数加速回调,上证综指再度跌穿3300点,两市近3800只个股收跌,市场情绪较昨日更弱,板块方面传媒、电子以及计算机板块跌幅居前,两市成交额降至9964亿元,结束连续8个交易日保持在万亿之上。今日北上资金净卖出68.20亿元,其中沪股通净卖出17.85亿元,深股通净卖出50.35亿元。中国央行今日开展100亿元逆回购操作,因有100亿元逆回购到期,当日实现零投放零回笼。7天期逆回购中标利率为2.1%,与此前持平,对短期市场影响有限。基本面上,5月全国疫情形势好转,消费、投资端的数据探底回升,盈利端对股指的拖累减弱,但经济仍旧偏弱。当下,市场在“V”型反转走出黄金坑之后,中期进入政策和经济的博弈之中。吉林、上海等地疫情好转所带来的经济探底基本在市场预期之内,这波反弹很大一部分走的也是经济的探底回升,但后续经济能否继续扭转偏弱的态势、政策会不会进一步发力均有待验证。6月LPR维持不变基本符合预期,当前在二季度经济数据还并不是非常明朗的情况下,央行进一步降息可能性也非常小,进一步政策的发力可能要等到二季度数据出来以后,也就是7月中下旬。随着市场已连续反弹近2个月且进入数据清淡期,整体上攻动力有所不足,且上证综指和创业板指均受到半年线的技术性压制,谨防冲高回落的风险。

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观点及建议:短期股指注意回调风险,单边以回调后的低多思路为主,不建议追涨。?

贵金属:市场无超预期变化,短期难形成趋势性行情


今日金银均收跌。AU2208收盘价为396.20,收跌0.13%;AG2212收盘价为4649,收跌1.09%。今日美元指数在104上方震荡,短期对金银压制略有减弱;十年期美债收益率在3.2%上方震荡,实际利率端强于通胀预期端,短期对金银压制仍存。在ETF持仓方面,6月21日全球最大黄金ETF—SPDR持仓减少1.74吨至1073.80吨,全球最大白银ETF—SLV持仓增加109.04吨至17018.79吨。基本面上,一方面,美联储半年度货币政策报告显示,美联储表示恢复物价稳定的承诺是“无条件的”,多位美联储官员也表示支持7月再次加息75个基点,但加息100个基点则会冲击市场,目前来看概率较小。另一方面,经济衰退预期升温,高盛团队预计未来一年经济陷入衰退的概率为30%,高于之前的15%;花旗集团经济学家表示,随着各地央行收紧货币政策,且商品需求减弱,世界经济陷入衰退的可能性接近50%。综合以上,通胀尚未见顶,随着年内美联储的连续加息,实际利率和美元仍将保持强势,上方仍有空间,对金银上方均会产生较强压制。但随着美联储回笼美元流动性,加上高通胀对经济的损害,经济衰退预期成为金银下方的强支撑。短期来看,市场没有出现超预期的变化,整体依旧以震荡为主,难以形成趋势性的行情。

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观点及建议:短期金银以短线波段思路为主,关注本周鲍威尔在参众两院的半年度货币政策报告陈述。

双焦:产业链现货端均恐慌悲观,利润的调节是企稳或反弹的节点


今日J2209合约收于2939.5,港口仓单成本3365元/吨;JM2209合约收于2291.5,蒙古主焦仓单成本2883元/吨。
汾渭资讯:
焦炭市场首轮降价全面落地,加之近日钢坯价格小幅回升,钢厂亏损程度有所改善,但市场悲观情绪依然较浓,成材销售压力依旧较大,钢厂主动减产检修逐步增多,对于原料多按需采购或减量采购,继续打压原料价格意愿较强,另外,冶金煤价格虽有回落,但滞后于焦炭价格调整,焦企亏损面进一步加大,影响焦企生产积极性偏弱,整体看焦炭基本面继续偏弱运行,下游钢厂仍有降价预期,后续市场需关注上下游企业利润变化以及钢厂检修减产情况。
焦煤方面,炼焦煤市场情绪明显转弱,下游多观望市场为主,煤矿出货普遍承压,部分矿点库存出现累积,降价范围逐步扩大,今日山西晋中灵石地区部分高硫肥煤价格下调300元/吨。竞拍方面,昨日煤矿线上竞拍多以起拍价成交,成交价格较前期大幅下跌,且流拍资源继续增多。当前钢焦企业利润仍多亏损,焦企对原料煤多暂缓采购。

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观点与建议:整体向下趋势不变,逢高看空为主,但要注意钢厂利润的平衡点可能会带来短期行情的企稳或反弹,注意把握节奏。仍需集中关注政策的变化和发力,如粗钢生产方面的政策,地产端放松的新政策,以及基建投资落地情况等。

原油:外盘大幅下挫,原油短期看空


期货市场,布油盘中重挫6美元,触及一个月的低点。国内原油跌超2%,收盘价为683.9。目前原油市场依旧是一系列宏观利空袭来,美国总统拜登料在周三呼吁暂停征收每加仑18.4美分的联邦汽油税,足以见美国抑制能源通胀的决心。美联储的强势加息影响依旧存在,美元指数强势运行,原油等大宗商品价格承压。目前市场已经开始交易宏观经济转弱的预期,高油价也将引起需求端的负反馈。

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观点及建议:油价目前处于弱势地位,建议前期高位空单继续持有,无仓者不建议追空,逢反弹看空。

甲醇:宏观和基本面走弱,甲醇逢高看空为主


期货市场,甲醇2209合约小幅收跌,关注前期低点2595附近的支撑情况,原油端,今日大幅下挫,带动整个能化板块共振下跌;现货方面,太仓甲醇市场报盘2630-2660元/吨,山东中部甲醇市场僵持整理,贸易商多为刚需采购,下游需求平平。港口库存方面,华东地区继续累库,库存增加2.81万吨;华南去库,库存减少1.01万吨,整体港口库存增加1.8万吨。成本端,化工煤炭价格依旧坚挺,短期我们需要关注外采煤炭企业的利润情况,预计会影响后续开工。

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观点及建议:供需两端均不能给予甲醇较好的上涨驱动,宏观整体偏弱,甲醇依旧偏弱对待。

棕榈油:棕油近期市场偏空,维持弱势运行


棕榈油2209合约日内跌2.61%,收盘9712元/吨;广州市场棕榈油13430元/吨。美联储加息落地,市场氛围较差,油脂价格短期再难破前高;印尼加快棕油出口,市场供应增加;天气条件改善,马来棕油产量也或将增加,棕榈油价格承压;但全球地缘政治紧张,全球市场动荡,加国内植物油库存仍处低位,基本面近强远弱格局明显,油脂预计短期延续高位震荡格局,但中长期来看价格重心或逐渐下移。

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观点及建议:棕油近日偏弱运行,建议谨慎看空,注意下方空间。

豆粕:产区降雨预期增加,豆粕随美豆小幅下跌


豆粕2209合约日内跌1.69%,收盘价4025元/吨,现货张家港43%蛋白豆粕4185元/吨。近期美国作物生长优良率基本符合市场预期,且部分大豆主产区降雨预期增加,市场缺乏新利好因素;但进口大豆维持高价格水平,成本难降支撑市场。国内油厂压榨利润较差,6月大豆到港稍有下降,油厂开工积极,进口大豆数量虽降但豆粕供应依旧偏宽松,现货供应有宽松的趋势,库存处于累库中。需求端生猪价格反弹,去产能速度加快,后续饲料需求或有增加趋势。总体上来说,目前国内豆粕供应虽然逐渐转向宽松,但当前国际大豆供应仍处紧张局势紧张,进口成本依旧高企,豆粕短期随美豆震荡运行。

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观点及建议:豆粕2209合约近日随美豆高位震荡,建议保持观望,静待报告指引。

关于作者: 博易大师

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