导语：行情解读：宏观上，中国6月金融数据大超预期。央行公布数据显示，上半年新增人民币贷款13.68万亿元，同比多增9192亿元；其中，6月新增人民币贷款2.81万亿元，同比多增6867亿元。行情解读：宏观上，中国6月金融数据大超预期。央行公布数据显示，上半年新增人民币贷款13.68万亿元，同比多增9192亿元；其中，6月新增人民币贷款2.81万亿元，同比多增6867亿元。美油、布油主力合约相继跌超2%，布油失守105美元/桶。国内铁矿石、焦炭跌超3%。国内多地疫情严峻，本周中美多项宏观数据公布，市场情绪谨慎。供应端：国内冶炼产能继续释放，预计 7 月底国内电解铝运行产能增至4140 万吨，供应端压力仍存。小贸易商和散货客户难以承受铝价下挫，恐慌甩货，山东临沂华东有色金属城废铝吞吐量为8157.73吨，较前一周增加2090.65吨，环比上升34.46%。
目前电解铝的行业成本17937元/吨，煤炭价格下移，铝价成本或继续下探。当下行业内部分电力成本较高的小冶炼厂已经亏损。2022年7月11日，SMM统计国内电解铝社会库存72.3万吨，较上周四库存总量持平，较去年同期库存下降11.2万吨。需求端：现货市场方面，SMMA00对07合约价格贴水20元/吨。成交方面，无锡地区现货较SMMA00网价贴水10元/吨或平水；巩义地区今日较SMMA00网价贴水约70到80元/吨。
操作建议：铝价创出年内新低，主力合约日跌幅达到3.7%，下探至120周线，国内多地疫情严峻对需求再次产生冲击，而供应仍旧超预期释放，宏观情绪上，美元走强，全球经济衰退预期继续上升，铝价已经跌破成本线，短期存在超跌，或存在情绪反抽，但不改变向下的大趋势，建议中长期空单继续持有。
风险提示:美国CPI数据公布，国内二季度GDP增速公布
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